Vivir del trading pdf download

Muchos de ellos recogen beneficios en ese momento para evitar arrastrar las operaciones durante la noche. Los profesionales, como grupo, especulan contra los aficionados.

Vale la pena especular con los profesionales y contra los aficionados. Los alcistas ganan dinero cuando los precios suben. Sus compras empujan los precios hacia arriba, y cada tic al alza aumenta sus beneficios.

Los bajistas ganan dinero cuando los precios bajan. El tic de cierre de cada barra revela el desenlace de una batalla entre alcistas y bajistas durante esa barra. Los precios de cierre son especialmente importantes en los mercados de futuros. Vale la pena hacer las operaciones cuando las barras son estrechas o normales.

Las barras altas son buenas para recoger beneficios. Si el precio de cierre es inferior, el cuerpo es negro. Peter Steidlmayer. Cada nivel de precios alcanzado durante esa media hora se marca con su propia letra. La gente puede poseer conocimiento, pero el empuje emocional de la multitud les arrastra a especular de manera irracional. Un observador inteligente puede identificar las conductas repetitivas de la masa y hacer apuestas razonables sobre su continuidad o su probable cambio.

La gente tiene memoria, recuerda los precios pasados, y esa memoria influye en sus decisiones de compra o venta. Los Paseantes Aleatorios niegan que la memoria del pasado influya en nuestra conducta presente.

Incluso R. Los extremistas argumentan los unos contra los otros, pero en el fondo todos piensan igual. Cuando alcanza el techo, cae. El soporte y la resistencia, son como un suelo y un techo, con los precios en medio. El soporte es el nivel de precio donde las compras son suficientemente fuertes para interrumpir, o cambiar de sentido, una tendencia bajista.

Cuando una tendencia bajista choca contra su soporte, rebota como un buceador que alcanza el fondo y se empuja hacia arriba. Figura La resistencia es un nivel de precios donde las ventas son bastante fuertes para interrumpir, o cambiar de sentido, una tendencia alcista. Los puntos menores de soporte y resistencia hacen que las tendencias entren en pausa, mientras que los puntos importantes hacen que cambien de sentido. La fuerza de estas barreras se incrementa cada vez que los precios las tocan, rebotando contra ellas.

Tenga cuidado con las falsas rupturas de los soportes y resistencias. Los aficionados tienden a seguir las rupturas, mientras que los profesionales tienden a fundirlas jugar contra ellas. Memorias, dolor y arrepentimiento El soporte y la resistencia existen porque la gente tiene memoria.

Es nuestra memoria la que nos predispone a comprar y vender a ciertos niveles. Las compras y ventas de la masa de traders crean las zonas de soporte y resistencia. Si los traders recuerdan que los precios dejaron recientemente de caer y, a cierto nivel, se volvieron hacia arriba, entonces es probable que compren cuando los precios se aproximen de nuevo a ese nivel.

Los soportes y las resistencias existen porque las masas de traders sienten dolor y arrepentimiento. Los traders que vendieron perdiendo posiciones sienten un intenso dolor. Las rupturas de los "mercados laterales" crean intensos sentimientos de dolor y arrepentimiento. Cuando el mercado permanece plano durante un tiempo, los traders se acostumbran a comprar en el borde inferior del intervalo y vender a descubierto en el borde superior.

El dolor de los bajistas y el arrepentimiento de los alcistas los prepara para comprar, creando soporte a las reacciones bajistas en una tendencia alcista.

Cuando los precios perforan hacia abajo un "mercado lateral" los alcistas que compraron sienten dolor, se sienten atrapados y esperan un rally que les permita recuperarse.

El dolor de los alcistas y el arrepentimiento de los bajistas crean la resistencia: un techo situado encima de los mercados en las tendencias bajistas. La fuerza de los soportes y resistencias depende de la fuerza de los sentimientos que experimentan las masas de traders. La fuerza de cada zona de soporte o de resistencia depende de tres factores: su longitud, su altura y el volumen de trading que se desarrolla en ella.

El soporte y la resistencia, como un buen vino, mejoran con la edad. Cuando los traders ven que los precios han cambiado de sentido al alcanzar un determinado nivel, tienden a apostar por un cambio de tendencia cuando los precios alcanzan de nuevo ese mismo nivel. Reglas de trading 1. Este stop le protege de ser malherido por un movimiento adverso del mercado. Una tendencia demuestra su salud por el modo en que se comporta cuando alcanza su soporte o resistencia.

Si es lo suficientemente fuerte como para penetrar la zona, se acelera y no toca el stop. Si rebota contra el soporte o la resistencia, revela su debilidad. Invierta este procedimiento para las tendencias bajistas. La mayor parte de rupturas en los mercados laterales son falsas rupturas. Las rupturas falsas son una cruz para los aficionados, pero a los profesionales les gustan.

Incluso una mirada superficial revela que los mercados pasan la mayor parte de su tiempo en mercados laterales. Pasan menos tiempo en fase de tendencia. Una tendencia existe cuando los precios suben o bajan durante un cierto tiempo. En un mercado lateral, casi todos los rallies se paran a la misma altura aproximadamente mientras las bajadas se agotan alrededor del mismo nivel.

Un trader necesita identificar las tendencias y los mercados laterales. Las habas de soja declinaron desde Noviembre hasta mitad de Enero. Una tendencia bajista rota puede conducir a un mercado lateral o a una tendencia alcista. Una ruptura del mercado lateral en el punto 8 confirmaba el comienzo de una nueva tendencia alcista. Es una buena oportunidad para comprar porque la tendencia es alcista. Cuando usted compra durante una tendencia alcista o vende al descubierto durante una tendencia bajista, debe dar a la tendencia el beneficio de la duda y no abandonar a la primera contrariedad.

Cuando son los alcistas los que consiguen empujar los precios hacia arriba, los bajistas venden a descubierto en ese rally y los precios caen. Las masas no permanecen excitadas mucho tiempo y vuelven pronto a sus divagaciones. Por eso los profesionales conceden a los mercados laterales el beneficio de la duda.

El futuro es fluido e incierto. Cuando usted identifica una tendencia, un buen pedazo de la misma ha transcurrido ya. Nadie hace sonar la campana cuando una tendencia se disuelve en un mercado lateral. Tiene una fuerte necesidad emocional de estar en lo cierto. El sistema direccional es especialmente bueno identificando los estados iniciales de nuevas tendencias. Cuando la pendiente sube, trate el mercado tomando posiciones largas.

Cuando la pendiente baja, tome posiciones cortas. Esta es una soberbia oportunidad para vender al descubierto. Ocurre de nuevo en el punto 7. La paciencia es una virtud del trader. Esperar pullbacks mientras las tendencias toman fuerza es un juego de aficionados. Encontrar buenos puntos de entrada es muy importante durante los mercados laterales. Debe usted ser muy preciso porque el potencial de beneficio es limitado. Los viejos traders bromean: "No confundas el seso con el mercado alcista".

A los profesionales les encantan los mercados laterales porque pueden deslizarse dentro y fuera de sus posiciones con poco riesgo de ser empalados por una tendencia.

A los que operamos desde fuera del parquet nos resulta mejor intentar coger las tendencias. Los traders las usan para identificar tendencias. Usualmente, los mercados retroceden desde estas colas, ofreciendo oportunidades para los traders a corto plazo Figura Como Steidlniayer apuntaba, una barra de cotizaciones que parece un dedo descollando desde un apretado conjunto de cotizaciones, proporciona una valiosa referencia para los especuladores a corto plazo. Una cola muestra que un precio determinado ha sido rechazado por el mercado.

Tan pronto como reconozca usted una cola, opere contra ella. Eso confirma que la tendencia alcista ha revertido. Este es un buen momento para empezar a comprar. Cuatro o cinco puntos de contacto muestran que la multitud dominante en el mercado mantiene firmemente el control. Puede hacerlo con un ordenador o un transportador.

Eso puede ser porque los jugadores principales rara vez cambian. Cuando la tendencia es alcista, el volumen normalmente se expande con las subidas y se encoge con las bajadas. Pueden incluso violarla un poco sin abatirla, de la misma forma que los animales pueden sacudir una cerca. Si la pendiente es hacia abajo, trabaje con posiciones cortas y evite comprar. Invierta el procedimiento para las tendencias bajistas. A mayor anchura del canal, mayor fortaleza de la tendencia.

Merece la pena operar en el sentido de la pendiente del canal, pasando a posiciones largas en el cuarto o mitad inferior de un canal ascendente, y vendiendo a descubierto en el cuarto o mitad superiores de un canal descendente. El Webster's Dictionary define: Gap: 1. Las noticias horripilantes desencadenan a menudo gaps.

Por ejemplo, una huelga en una mina importante de cobre es compradora para el cobre. Si la noticia se conoce hacia el final de la tarde, los vendedores a descubierto se asustan y quieren cubrirse enseguida.

Los falsos, se producen cuando un instrumento financiero se trata en otro mercado mientras que el mercado analizado por usted permanece cerrado. Cuando el mercado vuelve a abrir, los gaps reflejan simplemente los cambios de precios que se han producido en el extranjero.

Ocurren generalmente en mercados tranquilos, sin tendencia. Gap de ruptura. Venda a descubierto y coloque un stop unos cuanto ticks por encima del borde superior del gap. La tendencia a la baja ha finalizado. Cubra los cortos inmediatamente. Venda al descubierto, con un stop situado unos pocos ticks por encima del borde superior del gap. Aumente las posiciones largas y coloque un stop de proteccion unos pocos ticks por debajo del borde inferior del gap.

Los gaps ex-dividendo eran antes muy corrientes. Cuanto antes salte usted a bordo de la misma, mejor. A los traders profesionales les gusta especular contra ellos. Es como un gap de ruptura, pero ocurre en medio de la tendencia, en vez de hacerlo al principio.

Los gaps de agotamiento aparecen al final de las tendencias. Invierta el procedimiento en las tendencias bajistas. Esperar un pullback cuando una tendencia acaba de despegar puede dejarle a usted al margen de la misma. En caso contrario, puede estar usted ante un gap de agotamiento. Merece la pena buscar gaps en los mercados relacionados. Los gaps pueden servir como niveles de soporte y resistencia. Cabeza y hombros en la cima Una tendencia ascendente saludable va hacia arriba por pasos.

La cabeza y hombros en la cima marca el fin de las tendencias alcistas Figura Si se produce un pullback, el volumen es muy escaso. Una figura de cabeza y hombros proporciona una diana aproximada para la nueva tendencia bajista.

Tiene tres opciones para manejar los largos: Venderlos inmediatamente, apretar los stops o vender algunos y conservar el resto. El volumen se dispara violentamente hacia lo alto durante el recorte desde la cabeza. Esto completa la figura de cabeza y hombros. Una cuenta importante le permite comprar y vender gradualmente. Cuando venda a descubierto en el hombro derecho, coloque su stop en lo alto de la cabeza. Una figura de cabeza y hombros indica que ha finalizado la tendencia alcista.

Entonces ha llegado el momento de sincronizarse con la nueva y poderosa tendencia. Una figura de cabeza y hombros emite una poderosa senal de venta. Cuando los precios sobrepasan la altura de la cabeza, es el momento de cubrir cortos, invertir el rumbo y comprar. Una figura abortada de cabeza y hombros en la cima, conduce muchas veces a un robusto rally.

Cabeza y hombros invertida Algunos traders llaman a esta figura cabeza y hombros en el fondo, una imagen especular de la cabeza y hombros en la cima. El recorte en la cabeza C viene con poco volumen - un aviso para los bajistas.

Si el volumen se incrementa cuando los precios se aproximan al borde inferior, aumenta la probabilidad de una ruptura descendente. Los mismos niveles de precios tienden a servir tanto de soporte como de resistencia. Si el volumen es escaso, se trata probablemente de una falsa ruptura. Las rupturas acostumbran a ir contra la pendiente de la bandera. Le dice a usted que debe esperar una ruptura ascendente. Ha de fijarse usted mucho para identificarlo. Los diamantes son ejemplos descollantes de los patrones del tipo Rorschach para los chartistas.

Esto confunde muchas veces a los analistas primerizos. Vienen marcados a menudo por divergencias alcistas o bajistas. Conducir o pasear Un trader sin un ordenador es como un hombre que viaja en bicicleta. Sus piernas se fortalecen y ve muy bien el paisaje, pero su progreso es lento. Puede ahorrarle las tareas rutinarias y liberar su mente para poder pensar. Cuando un indicador apunta arriba, apunta arriba con claridad. Primero debe escoger un programa, luego un ordenador y finalmente los datos que quiere analizar.

Diferentes programas requieren diferentes ordenadores, por lo que vale la pena escoger el software primero. Contacte asociaciones de traders tales como el Club para pulsar las opiniones de sus miembros. Muchos traders se sienten solos y disfrutan contactando con otros traders. Un paquete de calidad le permite introducir sus propios indicadores en el sistema.

Evite los programas que se limitan a sus propios indicadores. Los paquetes avanzados le permiten ensayar la rentabilidad de sistemas de trading. Hay buenas cajas de herramientas en todos los niveles de precios. Financial Trading Seminars, Inc. Miles de traders pagan un buen dinero por esto. Las cajas negras vienen siempre con impresionantes historiales mostrando resultados de gran rentabilidad. Las actividades humanas complejas, tales como el trading, no pueden ser automatizadas.

Se la considera el mejor programa para reconocer ciclos de mercado. Por ello, es mejor escoger el programa antes que el ordenador. Vale la pena contratar a una persona que ya usa el paquete para que ponga a punto su sistema. Existen muchas bases de datos fiables que ofrecen toda clase de datos sobre acciones, divisas, futuros y opciones. Unos trabajan mejor en mercados con tendencia, otros en mercados laterales.

De cualquier modo, un principiante descuidado es como un adolescente con un coche deportivo: un accidente presto a ocurrir. Los profesionales dividen los indicadores en tres grupos: indicadores seguidores de tendencias, osciladores y diversos. Los osciladores son indicadores anticipatorios o coincidentes y a menudo se invierten antes de que lo hagan los precios.

Los indicadores diversos dan una idea de la intensidad de los mercados alcistas o bajistas. Pueden ser indicadores anticipadores o coincidentes. Hurst, ninguno de los cuales era, que se sepa, artillero. Las MM simples, sin embargo, tienen un defecto fatal: cambian dos veces en respuesta a cada precio.

Lo malo es que la MM simple cambia de nuevo cuando un precio viejo sale de la misma, al final de la ventana temporal. Cuando sale un precio alto, la MM simple baja un poco. Cuando es un precio bajo el que sale, la MM simple, sube. Estos cambios no tienen nada que ver con la realidad actual del mercado.

Este descenso sin sentido no tiene nada que ver con la realidad vigente del mercado. Usted no sabe si creer o no al perro.

Un solo precio no le dice a usted si la multitud se siente compradora o vendedora, del mismo modo que una simple foto no le dice si una persona es optimista o pesimista. Al mismo tiempo, una MME no salta en respuesta a datos viejos. Para hacerlo siga estos pasos: 1. Supongamos que queremos una longitud de El primer valor en la columna 3 es una MM simple. Nuestros brokers no nos permiten hacer trading a toro pasado.

Vale la pena ligar la longitud de la MME a un ciclo de mercado, si es que puede encontrarlo. El problema es que los ciclos van cambiando su longitud y desapareciendo.

Para atrapar peces grandes, debe emplear una red grande. Cuando una MME crece lo mejor es tomar posiciones largas, y cuando cae, posiciones cortas Figura Cuando la MME crezca, apueste por una subida. Lo mejor es vender cuando los precios remontan hasta su MME. Cuando la MME baje, apueste por una bajada. Baje el stop hasta el umbral de rentabilidad en cuanto los precios crucen hacia abajo su MME. Un ejemplo de filtro es la regla que exige que los precios cierren del otro lado de la media no una sino dos veces, o bien que penetren en la MM por un cierto margen.

Un trader debe de aceptar que una MME, como cualquier otro instrumento de trading, tiene su lado bueno y su lado malo. Es por eso que vale la pena comprar cerca de una MM creciente y vender a descubierto cerca de una MM que cae. La forma correcta de trazar una media rn6vii es retrasarla con respecto a los precios, en la mitad de su longitud.

Para crear un MACD: i. Algunos traders intentan vincular el MACD a los ciclos del mercado. La tercera MME es un dispositivo de alisado cuya longitud no necesita ligarse al ciclo. Evite optimizar el MACD demasiado a menudo. Algunos paquetes le permiten dibujar dos MMEs. Presenta esta diferencia como un histograma, una serie de barras verticales. Esta distancia puede parecer insignificante, pero el ordenador cambia la escala para llenar la pantalla.

Cuando la pendiente del Histograma del MACD se mueve en el mismo sentido que los precios, la tendencia es segura. Los nuevos valles en el Histograma en los puntos A y F confirman la tendencia bajista. Los nuevos picos C y D en el Histograma confirman la tendencia alcista. La divergencia bajista D-E identifica una importante oportunidad de venta. El mejor momento para comprar es cuando el Histograma se gira hacia arriba desde su segundo valle G.

Vaya subiendo el stop conforme la tendencia progrese. Las divergencias bajistas entre el Histograma del MACD y los precios identifican una debilidad en los techos altos del mercado. Si los precios caen hasta nuevos valles pero el Histograma traza un nuevo valle menos profundo se crea una divergencia alcista.

Si aborta una divergencia alcista entre el Histograma y los precios, usted estarii protegido por el stop. Compre de nuevo tan pronto como el Histograma comience a remontar desde su tercer suelo.

Una tendencia importante puede desencadenarse a mitad de semana - el mercado no mira el calendario. Fue desarrollado por J. Welles Wilder Jr. Ayuda a los traders a conseguir tajadas de beneficio justo en el medio de importantes tendencias.

Hay cuatro tipos de DM Figura Identifique el "True Range", rango verdadero, TR del mercado que analiza. Ellos le permiten comparar diferentes mercados porque expresan el Movimiento Direccional como un porcentaje del rango de cada mercado. El ADX declina cuando una tendencia se invierte o cuando un mercado entra en un movimiento lateral.

Cuando el ADX sube cuatro puntos p. Esto ocurre en mercados tranquilos y aburridos. Es el momento de realizar beneficios. Los osciladores miden la velocidad del encrespamiento y siguen su momento. Los seguidores de tendencia ayudan a identificar las tendencias. Los osciladores identifican los extremos emocionales de las multitudes del mercado.

Apuestan contra ellos, a favor de un retorno a la normalidad. Cuando los mercados suben y la multitud se levanta sobre sus patas traseras y ruge de avaricia, los profesionales venden a descubierto. Los osciladores ayudan a entrar a tiempo en esas operaciones. Sobrecomprado y sobrevendido Martin Pring compara los indicadores seguidores de tendencias y los osciladores, a las huellas de un hombre que pasea su perro con una correa. El hombre deja un rastro visiblemente recto, como un indicador seguidor de tendencias.

Si el perro ve un gato o un conejo, el rastro oscila a derecha e izquierda, en la medida que la correa lo permite, como un oscilador.

Cuando el perro alcanza el extremo de la correa, es probable que se gire hacia el otro lado. Usted puede seguir el rastro de un hombre para encontrar la tendencia de su pareja. Usualmente, pero no siempre. Si el perro ve un gato o un conejo, puede excitarse lo suficiente como para desviar al amo de su trayectoria. Sobrecomprado significa demasiado alto, listo para bajar.

Sobrevendido significa demasiado bajo, listo para volver a subir. Las divergencias alcistas suelen marcar el fin de las tendencias bajistas. Las divergencias bajistas ocurren en las tendencias alcistas, identifican las cimas del mercado. Hay tres clases de divergencias alcistas y bajistas Figura Las divergencias de clase B son menos fuertes y las divergencias de clase C son las menos importantes.

Si necesita medir con una regla para decidir si hay o no una divergencia, asuma que no la hay. Las divergencias bajistas de clase A llevan a menudo a rupturas pronunciadas. Suelen preceder a los rallies pronunciados.

Las divergencias de clase A casi siempre identifican buenas transacciones. Las de clase B y C suelen resultar espurias.

Lo mejor es ignorarlas, a no ser que se vean confirmadas por otros indicadores. Para que ocurra una divergencia triple, una divergencia normal tiene que abortar primero.

Usualmente alcanzan su techo antes de que la tendencia llegue al suyo y alcanzan su suelo antes de que los precios toquen el suyo. El mismo razonamiento se aplica a los suelos en una tendencia bajista.

El Momentum resta un precio pasado del precio de hoy. El Rate of Change divide el precio de hoy por un precio pasado. Si son iguales el RoC es igual a 1.

El trader debe de escoger el marco temporal para el Momentum o el Rate of Change. Como regla del pulgar, mantenga estrecho el marco del oscilador. Use marcos estrechos para que los osciladores detecten los cambios a corto plazo del mercado. Reaccionan con cada nuevo precio, y saltan de nuevo cuando ese precio abandona la ventana de precios. Miden los cambios en el optimismo o el pesimismo de la masa.

La inversa se mantiene para las tendencias bajistas. Reglas de Trading Los indicadores anticipatorios son como los frenos de un coche que precediera al suyo en una autopista. Debe usted ser muy cuidadoso cuando opera usando operadores anticipatorios Figura Muestra que la tendencia alcista se ha ralentizado, como un tren que reduce la marcha para recoger viajeros.

En este caso es relativamente seguro mantener posiciones largas. Por otro lado, una serie de picos descendentes en el RoC es un signo de debilidad: mejor vender inmediatamente.

Invierta esto para las tendencias bajistas. Schutzman, evita los mayores inconvenientes del RoC. Responde a cada precio una sola vez, no dos. El RoC-A1 compara cada lectura de una MME con una lectura anterior, determinada por el periodo de tiempo que haya seleccionado. Compara el consenso medio de hoy con el consenso medio del pasado.

El RoC-Al rastrea los cambios en la actitud compradora o vendedora de la multitud del mercado. Los giros hacia arriba de el RoC-Al marcan importantes valles en los precios, y los giros hacia abajo marcan importantes cimas Figura Venda cuando el RoC-Al deja de crecer y se gira hacia abajo.

Identifican las mejores oportunidades para operar. Ni los alcistas ni los bajistas son todopoderosos. Ahora se incluye en muchos programas de software y lo usan ampliamente los traders informatizados. Vale la pena jugar a favor de los ganadores y contra los perdedores. Hay una divergencia bajista Clase A principios de octubre, previa a una aguda ruptura en los precios. Sobrecomprado significa demasiado alto, listo para girar hacia abajo. Sobrevendido significa demasiado bajo, listo para girar hacia arriba.

Welles Wilder, Jr. Es un indicador anticipatorio o coincidente, nunca retardado. Repita el proceso diariamente ver Hoja de Trabajo, Figura Si calcula el RSI a mano, puede usar un atajo. Cuando alcanza un techo y se gira hacia abajo identifica una cima. Cuando el RSI cae y entonces se gira hacia arriba, identifica un suelo. Estos giros se producen a diferentes niveles en diferentes mercados e incluso en el mismo mercado, durante los periodos alcistas y bajistas.

La misma temperatura tiene diferentes significados en verano e invierno. Se trazan a menudo en 30 y Algunos traders usan 40 y 80 en mercados compradores y 20 y 60 en mercados vendedores.

Ajuste los niveles de referencia una vez cada tres meses. Cuando el mercado cierra al alza, los alcistas ganan dinero y los bajistas pierden.

Cuando el mercado cierra a la baja, los bajistas ganan dinero y los alcistas lo pierden. Tienden a ocurrir en los techos y suelos importantes. Algunos traders descuidan el volumen. El volumen Para interpretar el volumen debe usted vincular sus cambios con los cambios de los precios: A. Compre o incrernente las posiciones largas. Es un signo potencial de fin de tendencia. Ajuste los stops de sus posiciones largas. Venda los largos y asuma posiciones cortas.

Estos suelos, marcados por el paroxismo, suelen volver a ser tanteados. Ajuste los stops de sus posiciones cortas. Cubra cortos y compre. El numero de acciones o contratos intercambiados. Por ejemplo, el New York Stock Exchange informa de esa forma sobre el volumen.

Por ejemplo, el London Stock Exchange, informa de ese modo sobre el volumen. El volumen refleja la actividad de compradores y vendedores. Gritan en el mercado, rezan o usan talismanes de la suerte. Cada tick extrae dinero del bolsillo de los perdedores y se lo da a los ganadores. Cuando los precios suben, los largos ganan dinero y los cortos lo pierden.

Cuando los precios bajan, los cortos ganan y los largos pierden. Cuando los precios suben, a los bajistas les duele y cuando los precios bajan los alcistas sufren. Si un cambio repentino de precios golpea a los traders, saltan de dolor y liquidan sus posiciones perdedoras. Los perdedores que se rinden propulsan las tendencias. Una tendencia que se mueve con volumen uniforme es probable que siga.

Un volumen uniforme muestra que nuevos perdedores reemplazan a los que van saliendo. Muestra que las masas de perdedores abandonan el juego. El volumen generalmente permanece bajo en los mercados laterales porque hay relativamente poco dolor. Una ruptura viene marcada a menudo por un incremento espectacular del volumen, porque los perdedores se precipitan en su salida. Una ruptura con poco volumen muestra poco compromiso emocional con la nueva tendencia. Indica que es probable que los precios retornen a su movimiento lateral.

El volumen decreciente identifica una zona en la que la tendencia bajista es probable que se invierta. Este razonamiento se aplica tanto a marcos temporales extensos como reducidos. El volumen alto confirma las tendencias. Observe el volumen durante las reacciones contra las tendencias. Esto identifica una buena oportunidad de compra. Su pendiente identifica las tendencias del volumen ver Secciones 25 y Si los precios cierran sin cambiar, el OBV queda igual.

Como Granville lo puso: "el volumen es el vapor que mueve el tren". El OBV es un total continuo del volumen. Cuando los patrones del OBV difieren de los de los precios, muestran que las emociones de la masa no van a la par con el consenso de la multitud. Por ello, los cambios en el volumen preceden frecuentemente a los de los precios. Cuando el OBV sube o baja de acuerdo con los precios, la tendencia se confirma. La primera, a principios de abril, viene dada por una divergencia bajista entre el OBV y los precios.

Usted puede visualizar el Dow Jones Industrial Average como un equipo de 30 caballos que tiran el carro del mercado. Si 24 de los 30 caballos tiran hacia arriba, 1 hacia abajo y el resto descansa, es probable que el carro vaya hacia arriba. Los precios de apertura reflejan todas las presiones que el mercado ha acumulado mientras estaba cerrado. A menudo, operan contra los aficionados.

Los profesionales suelen dominar el mercado en el momento del cierre. Vale la pena apostar con los profesionales y contra los aficionados. Las reglas de trading Cuando el mercado abre bajo y cierra alto, se mueve desde la debilidad a la fuerza. Realice beneficios con los largos y pase corto. Ambos se concentran en las diferencias entre los precios de apertura y cierre. Los traders de futuros y opciones, por otro lado, operan con contratos para una entrega futura que expira en un momento determinado del tiempo.

En cualquier caso, son muy pocos los traders de futuros u opciones que planean entregar o aceptar entregas. Pero cuando miles de traders llevan a cabo sus transacciones, impulsan o invierten las tendencias de los mercados. Hay dos personas a los lados opuestos de cada contrato. Si suben los precios, los bajistas sufren. Si bajan, sufren las alcistas.

Apunta a un desacuerdo creciente entre los dos campos. Estas ideas han sido claramente establecidas por L. Una PA creciente muestra que el conflicto entre alcistas y bajistas va creciendo en intensidad y confirma la tendencia en curso. Una PA creciente durante una tendencia alcista muestra que es seguro aumentar las posiciones largas A y D. Una PA plana muestra que son menos los perdedores que se van incorporando al mercado. Es poco arriesgado vender corto porque puede ocurrir que estos buscadores de gangas empujen los precios hacia abajo cuando tiren la toalla.

La complejidad del HPI hace que el uso del ordenador sea casi una necesidad. El volumen representa el grado de compromiso financiero en un mercado dado. Las divergencias entre el HPI y los precios identifican algunas de las mejores oportunidades de trading Figura Las divergencias importantes se desarrollan en el curso de varias semanas. Merece entonces la pena recoger beneficios o ajustar los stops. Por ejemplo, el mercado de acciones de los EE. Los ciclos a largo plazo pueden ayudar a identificar las mareas del mercado.

En vez de ello, los traders se ven envueltos en problemas al tratar de usar los ciclos a corto plazo para determinar los puntos de entrada y salida y predecir los cambios menores de la tendencia. Un trader puede usar el enfoque del granjero. Los indicadores muestran en que momento del ciclo nos hallamos. Este indicador le ayuda a soltar amarras con respecto a la multitud. Aproveche la debilidad para realizar los beneficios de las operaciones cortas.

Es el mejor momento para comprar. Cuando el clima se vuelve caluroso, aproveche la fuerza para recoger beneficios de las posiciones largas.

Para entonces, la mayor parte de traders han reconocido la tendencia a la baja. Una helada repentina puede golpear el mercado en primavera y los precios caer ocasionalmente en pleno movimiento alcista. Los retrazamientos Muchos traders vigilan los retrazamientos de los precios. Es interesante fijarse en lo que duran los rallies y las bajadas.

Por ejemplo, los rallies en un mercado comprador se ven interrumpidos a menudo por bajadas que duran la mitad aproximadamente de lo que duraron los rallies precedentes. El factor cinco vincula todos los marcos temporales. La forma adecuada de analizar cualquier mercado es hacerlo en dos marcos temporales, al menos. Ambas tribus se precipitaron a operar con ellos. Identifica crestas y valles en el mercado de acciones cuando diverge de los precios. Es por esto que el NH-NL es un indicador anticipatorio del mercado de acciones.

Solo fue capaz de repuntar hasta G , manifestando su debilidad. No hay malos soldados, solo hay malos oficiales, dicen los expertos militares. Si el mercado sube pero el NH-NL se encoge, entonces la tendencia tiene problemas.

Si los oficiales recuperan la moral, es probable que el regimiento suba Figuras y Las divergencias bajistas muestran el fin de las tendencias alcistas. Esto muestra que el liderazgo de los bajistas se encoge, incluso aunque el mercado siga bajando. Cuando el NH-NL desciende junto con el mercado, se confirma la tendencia a la baja. Una subida en el NH-NL muestra que se pueden mantener las posiciones largas e incluso aumentarlas. Cuando el NH-NL cae, muestra que el liderazgo de los bajistas es fuerte y se pueden mantener las posiciones cortas e incIuso aumentarlas.

Entonces es aconsejable operar en el mercado al lado de los largos. Es el momento de buscar las oportunidades de compra, usando osciladores para determinar buenos puntos de entrada.

Es el momento de buscar las oportunidades de vender a descubierto usando osciladores. Los traders que usan el NH-NL fuera de los Estados Unidos tienen una ventaja adicional sobre los competidores que no usan este indicador.

Un optimismo excesivo se asocia con las cimas del mercado y un excesivo pesimismo con los valles. Si valores suben con un volumen de millones de acciones, y valores bajan con un volumen de millones de acciones, entonces el TRIN es igual a 1. Alza Vol. Esto filtra el ruido de las oscilaciones diarias y muestra la verdadera tendencia de este indicador.

Trace el TRIN con una escala vertical invertida. Ajuste los niveles de sobrecompra y sobreventa cada tres meses. Las multitudes son emocionales y orientadas al corto plazo. Las tendencias se invierten cuando las masas de traders se cansan de correr. La multitud mayor identifica el extremo de la tendencia, ya sea en el sentido de partida o el de retorno.

Esto es lo que el TRIN hace en el mercado de acciones. El TRIN identifica las horas punta en las tendencias alcistas y bajistas. El TRIN identifica los cambios de humor de la multitud del mercado de acciones. Esto es menos que 1,00 porque el volumen de los valores que suben excede generalmente el volumen de los valores que bajan.

Por ejemplo, un TRIN de 0,60 marca una gran fuerza compradora en los comienzos de un mercado alcista. Le dice que busque las oportunidades de compra para incrementar sus posiciones largas.

La misma lectura de 0,60 durante un repunte en un mercado bajista, marca una oportunidad de venta al descubierto. Compre cuando el TRIN abandona su zona de sobreventa. Venda cuando el TRIN deja su zona de sobrecompra. Entonces puede usted aumentar sus posiciones cortas.

Cuando el mercado va por un lado y el MAS por otro, muestra que el dinero importante apuesta por el cambio. Cuando la tendencia del MAS diverge de la tendencia de los precios, resulta probable que el mercado se invierta. Las Odd Lot Statistics perdieron su valor cuando los especuladores descubrieron las opciones de venta put.

Cuando estos grupos se hacen compradores o vendedores, vale la pena operar contra ellos. Humphrey B. Los precios son fijados por la multitud y cuando toda la multitud se ha hecho compradora ya no quedan suficientes compradores para mantener el mercado alcista.

Abraham W. Cohen, un abogado de Nueva York, tuvo la idea de hacer una encuesta sobre las opiniones de los consejeros del mercado y usar sus respuestas como un sustituto de la totalidad de traders. James H. Se vuelven muy compradores en las cimas importantes del mercado y muy vendedores en los suelos. Su consenso es similar al de la multitud de traders. Varios servicios de sondeo siguen el porcentaje de alcistas y bajistas entre los consejeros. Los editores de Investors Intelligence y Market Vane tienen mucha experiencia identificando tales lagartos.

Investors Intelligence sigue unas cartas de consejo aproximadamente, tabulando los porcentajes de alcistas, bajistas y neutrales entre los redactores. El porcentaje de bajistas es especialmente importante porque resulta emocionalmente duro ser bajista en el mercado de valores.

Market Vane Market Vane clasifica unos 70 boletines, que cubren 32 mercados. El ejemplo siguiente ilustra lo que ocurre cuando el consenso cambia entre traders que tienen El dinero importante no ha llegado a serlo por su estupidez precisamente.

El mejor momento para comprar es cuando la multitud es bajista, y el mejor momento para vender es cuando la multitud es alcista. Tienen que ajustarse cada pocos meses. Actualice estos niveles cada tres meses. Cuando el consenso se vuelva muy bajista, busque una oportunidad de compra. Los periodistas financieros quieren parecer serios, inteligentes e informados; su temor es parecer ignorantes o extravagantes. Solo una tendencia poderosa y duradera puede convencer a periodistas y redactores jefe para que tomen partido.

Ocurre esto cuando una ola de optimismo o pesimismo barre el mercado hacia el final de una tendencia importante. Cuando Business Week pone un toro en su portada, es usualmente un buen momento para recoger los beneficios de las posiciones largas en acciones, y cuando vemos un oso en la portada, un valle ya no puede tardar demasiado.

Solo una tendencia al alza bien establecida puede quebrar la inercia de las firmas de corretaje. La CFTC los compila y resume cada dos semanas. Los grandes especuladores son aquellos traders cuyas posiciones alcanzan los niveles que obligan a declarar.

La CFTC informa sobre las compras y las ventas de las firmas comerciales y de los grandes especuladores. Algunos participantes del mercado practican juegos que distorsionan los informes de la CFTC.

Algunos de ellos son lo bastante grandes para enfrentar los mercados de futuros contra los mercados al contado. Las pocas excepciones que hay, tales como los comerciales en zumo de naranja, solo sirven para confirmar esta regla.

Estos mamuts seguidores de tendencias resultan mediocres como grupo. Los iniciados corporativos tienen un largo historial de compras baratas y ventas caras.

Las compras y ventas de un solo iniciado no importan demasiado. Es probable que un valor suba si tres iniciados compran en un mes y que retroceda si tres iniciados venden en el curso del mismo mes.

Los Odd-Lotters como grupo son inversores guiados por el valor en curso. Cuando bajaba, mostraba que los Odd-Lotters estaban comprando y el mercado de acciones se hallaba cerca de un suelo. Los traders usan el Elder-Ray para ver el poder de los alcistas y bajistas por debajo de la superficie de los mercados.

Para ser un trader exitoso no necesita usted pronosticar el futuro. Sus otros componentes, la Potencia Alcista y la Potencia Bajista, son osciladores.

Para crear el Elder-Ray, divida la pantalla de su ordenador en tres ventanas horizontales. Trace la Potencia Alcista en la ventana del medio y la Potencia Bajista en la ventana inferior. Cuando la Potencia Alcista se hace negativa, muestra que los vendedores son tan fuertes que dominan totalmente a los compradores. Cuando la Potencia Bajista se hace positiva, los compradores son anormalmente fuertes, dominando absolutamente a los vendedores.

Trace una MME de los precios de cierre en la misma ventana. La barra entera puede hundirse por debajo de la MME durante una aguda ruptura. Necesitamos entender su significado para comprender ese indicador. Los compradores compran porque esperan que los precios suban. Los vendedores venden porque esperan que los precios bajen. La Potencia Alcista refleja la capacidad de los alcistas para elevar los precios por encima del consenso medio sobre el valor.

La Potencia Bajista refleja la capacidad de los bajistas para empujar los precios por debajo del consenso medio sobre el valor. Los alcistas hacen dinero cuando los precios aumentan. Los bajistas hacen dinero cuando los precios caen. La Potencia Alcista refleja la capacidad de los compradores para empujar los precios por encima del consenso medio sobre el valor.

La Potencia Alcista es normalmente positiva. La Potencia Bajista refleja la capacidad de los vendedores para empujar los precios por debajo del consenso sobre el valor. La Potencia Bajista es normalmente negativa. Si la Potencia Bajista se hace positiva, muestra que compradores muy fuertes tienen en el aire a los vendedores, agarrados por el cuello.

La Potencia Alcista es la diferencia entre la potencia bruta de los alcistas y el promedio del consenso sobre el valor. La Potencia Bajista es la diferencia entra la potencia bruta de los bajistas y el promedio del consenso sobre el valor. Use la Potencia Alcista y la Potencia Bajista para encontrar los puntos de entrada y salida de las transacciones que haga en el sentido de la tendencia.

Comprar y vender Hay dos condiciones esenciales para comprar: 1. La tendencia sube identificada por una MME o un indicador semanal de seguimiento de tendencias. La Potencia Bajista es negativa, pero creciente. Las condiciones tercera y cuarta son deseables pero no esenciales: 3.

El mejor momento para comprar es cuando la Potencia Bajista es negativa pero creciente cuando los bajistas recuperan pie pero empiezan a resbalar de nuevo. Venda cuando los compradores empiezen a perder su poder.

Vender al descubierto y cubrirse Deben darse dos condiciones esenciales para vender al descubierto: 1. La tendencia baja identificada por la MME o por un indicador semanal de seguimiento de tendencias. La Potencia Alcista es positiva pero decreciente. El mejor momento para vender a descubierto es cuando la Potencia Alcista es positiva pero decreciente. Los rayos X muestran los huesos desnudos bajo una piel saludable y el Elder-Ray muestra cuando el grupo dominante se rompe bajo la superficie de una tendencia.

Si se suaviza con una MM larga revela los cambios importantes en la fuerza de alcistas y bajistas. Cuanto mayor es el cambio en los precios, mayor es la fuerza. Cuando mayor es el volumen, mayor es la fuerza del movimiento ver Hoja de trabajo, Figura Cuando se hace negativa, muestra que los bajistas tienen el control.

La distancia entre los precios de cierre de ayer y hoy refleja el margen de la victoria de unos u otros. Los precios que se mueven con un alto volumen son como una avalancha que aumenta su masa conforme rueda cuesta abajo. Los precios reflejan lo que los participantes del mercado piensan, mientras que el volumen refleja sus sentimientos.

Eso indica una salpicadura de actitud compradora, una oportunidad de venta al descubierto. Eso confirma la tendencia. Conforme la tendencia a la baja va envejeciendo, los precios caen mas lentamente y el volumen se extingue. A largo plazo, suele marcar e1 final de un declive importante. Eso muestra que los bajistas ya tienen el espinazo roto.

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